（原标题：全球财经连线｜首席话中国：11月事济数据有何亮点？下一步若何陆续扩大内需？）

南边财经全媒体记者杨雨莱 施诗 广州、北京报谈

跟着一揽子增量策略落地成效，11月国民经济延续回升态势。那么，11月的经济数据有哪些亮点呢？咱们来连线国泰君安首席经济学家何海峰。

投资、工业、豪侈均有亮点 

何海峰：在国度统计局公布的11月份国民经济运行数据中，有三个显赫的亮点值得存眷。

早先，在投资领域，当作中国经济的三驾马车之一，投资在豪侈当作中永恒变量的情况下显得尤为迫切。投资当作第一个亮点，体当今固定资产投资的牢固增长，尤其是制造业和高本领产业投资快速增长。1—11月份，寰宇固定资产投资同比增长3.3%，若扣除房地产诱导投资，寰宇固定资产投资增长7.4%，增速较高。

民间投资天然同比下落了0.4%，但扣除房地产投资后，增速为6.2%。民间投资在中国总投资中占据了半壁山河，其活泼性和发展空间齐很大。在投资中，最引东谈主扎眼的是高本领制造业和高本领服务业，它们的增速辨认达到了8.2%和10.2%，实质上在上半年这两个领域的投资增长齐进步了10%。尽头是在高本领服务业中，专科服务业和电子商务服务业的增长接近30%和进步10%。

第二个亮点是工业领域。尽管服务业的占比较高，但工业当作基础，其产业链更为遥远，且工业增长正在加速规复。与之前提到的内容相契合，装备制造业和高本领制造业的增长速率较快。

11月份，寰宇范畴以上工业加多值同比增长5.4%，无论是同比照旧环比均有所加速。装备制造业的加多值增长了7.6%，比上月加速了1个百分点。高本领制造业的加多值增长7.8%，比全部范畴以上工业快了2.4个百分点，这些齐口角常迫切的亮点。从具体行业来看，新能源汽车、工业机器东谈主和集成电路（芯片）的增长辨认进步50%、30%和接近10%。

第三个亮点在豪侈领域，尽头是豪侈品以旧换新的联系商品销售推崇雅致。

总体来看，11月份社会豪侈品零卖总数增长了3.0%。在以旧换新策略的推动下，名额以上单元家用电器和汽车类销售辨认杀青了进步20%和进步10%的高速增长。在豪侈数据中，网上零卖额同比增长7.4%，什物商品同比增长6.8%，占全社会豪侈品零卖总数的比例仍是进步了四分之一，接近27%。

辩论11月事济数据的分析，咱们再来听听招商基金首席经济学家李湛的不雅点。

房地产清楚企稳迹象

李湛：11月份的房地产数据高慢出阛阓阶段性企稳的迹象。

早先，11月与上月比较，70个城市中房价高潮的城市加多了10个，尽头是二手房价钱高潮，北京位居前哨；新址价钱高潮，上海当先，杭州的推崇也可以。在成交量方面，近期一线城市和强二线城市也有所体现，举例深圳上周二手房成交量达到近200周以来的最高水平，共计成交约2300套；上海在11月的前三周二手房成交量报复了2万套，这些齐开释出房地产阛阓企稳的信号。凭证经济规定，房地产阛阓的企稳频频是从一线城市启动，然后扩展到强二线城市和省会城市。

咱们期待在贷款、税收策略以及来岁房地产策略的抓续鼓吹下，这种企稳趋势有可能从一线城市扩张至二线城市，造成一个多量的阶段性企稳信号。

从前11个月的数据来看，本年经济增长筹备是不是粗疏凯旋杀青？咱们陆续听听李湛的解读。

四季度GDP有望助力全年经济筹备

李湛：凭证前11个月中国的经济数据，尽头是9月、10月之后，四季度以来，经济方面包括豪侈和房地产齐高慢出显然的企稳回升趋势，对出门口也未见显然下落。因此，掂量四季度GDP的推崇将显然好于第二和第三季度。据此估量，四季度GDP增速可能在5.2%至5.3%之间，有望匡助中国杀青全年约5%的GDP增长筹备。

国度统计局新闻发言东谈主、国民经济空洞统计司慎重东谈主付凌晖在发布会上指出，股票阛阓成交活跃，沪深两市股票成交量和成交金额同比均增长1.1倍傍边。股市活跃主要受哪些身分推动？投资者能否陆续确立A股？前海开源基金首席经济学家杨德龙为咱们带来他的不雅点。

股市活跃受三个身分推动

杨德龙：从9月24日策略转向之后，阛阓即出现一波放量暴涨行情，而且成交量在近期也保管在1.5万亿之上，成交量放大讲解投资者交投意愿比较活跃，阛阓的赢利效应较强，亦然阛阓走牛的一个迫切体现。

股市成交量早先与阛阓行情辩论，在牛市之时，投资者恬逸更多进行交往，是以成交量放大幅度多。

另外，策略利好不断出台，极地面提振了投资者的信心，将会推动阛阓走势活跃。

第三，在外资流入以及住户储蓄向成本阛阓大转动的双重推动之下，投资者将股票投资以及基金投资当作迫切的投资阵势，也会成为阛阓成交量活跃的迫切身分。

来岁或为布局A股好时机

杨德龙：面前，A股阛阓举座上还处于历史低位，估值上具有较大的投资劝诱力。较多优质股票面前的价钱与高点比较，惟有高点价钱的30%—40%，因此照旧具备比较大的确立价值，提倡投资者可以逢低布局一些被错杀的优质股票或者优质基金，来收拢契机。掂量2025年，在策略利好推动之下，经济数据有望出现改善，从而带来较强的赢利效应。当下亦然布局 A股阛阓的一个好时机，提倡投资者可以积极地收拢契机。

从国际阛阓来看，当今泰西股市均处于历史高位，好意思股三大股指估值齐创了历史新高，以致出现一定的估值泡沫。相对而言，A股、港股处于估值凹地，全球成本在2025年有可能会从高估值的泰西阛阓流出，插足到 A股和港股来进行布局，这也会给阛阓带来更多的增量资金。因此提倡环球在当下可以更多存眷A股阛阓的投资契机。

付凌晖还示意，总的看，在宏不雅策略发力显效作用下，11月份，国民经济稳步回升，稳的基础在巩固，进的力量在增强，积极身分陆续增多。然则也要看到，国际环境更趋复杂和概略情，国内有用需求不及、部分企业打算艰巨。下一阶段，应该若何有用扩大内需，以应酬外部可能的冲击？咱们再来连线何海峰。

下一阶段可从两方面扩内需

何海峰：内需扩大主要依靠两个方面：投资和豪侈。扣除房地产投资，投资举座推崇雅致。但要进一步发力，除了财政策略的救济和央企国资的引颈外，还需为民间投资和民营企业提供更多行业准入契机和融资救济，如国度金融监督处理总局推出的小微企业融资机制和月度监测等步调。

更为要津的是，国内豪侈的提振。豪侈是国内需求的主要驱能源。平均来看，豪侈对GDP的孝顺和拉动作用约为60%，在岑岭时辰以致达到80%。住户豪侈受到两大身分的影响：一是家庭资产欠债表中的存量，其中70%为房地产，房地产的止跌、企稳和回升将极大改善豪侈现象。二是住户收入预期，这与中央经济职责会议所强调的稳增长、稳服务、稳物价策略密切联系，这些策略将带来富厚的收入。跟着收入的加多和家庭钞票的麇集，豪侈这一要津身分有望得到改善。

围绕扩内需这一问题，李湛又有哪些提倡？咱们通盘来听听。

“两新”策略来岁将进一步发力

李湛：对于扩大内需，中邦本年赢得了一些成效，尤其是在大范畴培植更新和豪侈品以旧换新（“两新”）方面，尽头是对汽车、家电、豪侈电子的以旧换新策略，使得近两个月联系行业的豪侈增长显然提速。

因此，来岁“两新”策略，尤其是以旧换新策略的掩盖范围将进一步扩大，力度也将加大，以陆续推动家电和汽车豪侈的增长。同期，对中低收入群体的补贴，以及披发豪侈券等步调，加之对养老、医疗和恬逸保障的进一步改善，将提高住户的收入预期。

若是房地产阛阓富厚并见到成效，钞票效应的增长也将促进豪侈，使得来岁的豪侈比本年愈加强壮。内需的扩大将有助于缓解部分外需压力。

更迫切的是，咱们但愿富厚中国大部分东谈主群，包括中产阶级和中等收入群体的职责和收入预期，如中央经济职责会议所提，促进住户收入增长和经济增长同步，从而进一步增强豪侈意愿。

（阛阓有风险，投资需严慎。本节目嘉宾认识仅代表本东谈主不雅点。）

策动：于晓娜

监制：施诗

剪辑：和佳

记者：杨雨莱 施诗 

制作：李群 蔡于恬

影相：李群

新媒体统筹：丁青云 曾婷芳 赖禧 黄达迅

国际运营监制: 黄燕淑

国际运营内容统筹: 黄子豪 

国际运营剪辑：庄欢 吴婉婕 龙李华 张伟韬

出品：南边财经全媒体集团