（原标题：最新！上交所，审核通过！）

“国联+民生”仅差临门一脚！

12月17日，上交所重组委发布2024年第6次审议会议效果公告，国联证券刊行A股股份购买民生证券99.26%股份并召募配套资金获上交所重组委审核通过。

后续，在经中国证监会答应注册以及本次走动所波及的证券、期货、基金股东阅历及股东变更事宜经过中国证监会磋商部门核准后，该走动即可肃肃奉行。从9月27日获上交所受理，到如今审核通过，国联证券收购民生证券在不到3个月时间内火速过会，成为新“国九条”后证券行业并购重组过会第一家。

走动程度赶快鼓励

凭据8月8日晚间发布的公告，国联证券拟通过刊行A股股份的状貌向国联集团、沣泉峪等45名走动对方购买其预计持有的民生证券99.26%股份。本次召募配套资金总和不当先东谈主民币20亿元，且刊行A股股份数目不当先2.5亿股。

如今仅昔时四个多月时间，国联证券与民生证券的这桩“联婚”就已告捷过会，距离奉行只差临了一步，速率不行谓不快。

国联证券向券商中国记者暗意，这次并购既是积极反馈二十届三中全会精神、中央金融责任会议精神，贯彻落实老本阛阓“1+N”政策体系条件的遑急措施，亦然本人作念优作念强，积极打造一家业务特质光显、阛阓排行靠前、具有较强空洞竞争力的大型证券公司，更好撑持服务新质出产力、提高产业质效，全面助力经济高质地发展的计谋举措。

有业内东谈主士指出，本次走动的告捷过会，是监管部门撑持和荧惑证券公司通过并购重组打造一流投行的第一枪，具有一定的典型性和示范性。合并重组有助于进一步提高证券行业举座竞争力、优化资源竖立、促进阛阓健康发展，更有助于增强阛阓主体的信心，为我国老本阛阓的永远发展注入新的活力。

据先容，民生证券领有散播在天下近30个省（含直辖市及自治区）的经纪业务分支机构，并具有显赫竞争上风的投行业务。凭据国联证券公告文献，2024年1月至9月，沪深北走动所共审议通过35单IPO名堂，波及保荐机构19家，其中民生证券过会名堂2单，排行并排第三。

由此来看，通过合并民生证券，国联证券有望快速提高投行及股权投资实力、扩大客户群体资源，充分挖掘已上市和拟上市客户老本运作需求，借助“科八条”“并购六条”的政策东风，鼎力发展并购重组业务，加固投资银行业务上风，更好助力经济高质地发展。

提前上报整合决策

跟着走动进展的渐渐鼓励，阛阓最温煦的问题莫过于后续两家券商该若何整合。

本月初，国联证券在审核问询函时提到，在进取交所报送走动肯求文献的同期，国联证券、民生证券等主体也同步向中国证监会报送了关连行政审批事项肯求材料，对国联证券与民生证券、民生期货与国联期货波及的资产、业务、机构、东谈主员具体整合时间筹划或阶段性责任安排进行了讲明。

其中，本次走动完成后，投行、资产经管、自营等关连条线将由整合后的特定主体连结，两家证券公司的该项业务会系统性整合至对应主体。国联集团也将凭据关连秩序和其公开承诺，通过进行资产和业务整合或聘用其他正当状貌，稳妥经管国联期货与民生期货之间的利益冲破、同行竞争问题。

国联证券称，将同民生证券沿途从三方面稳妥鼓励业务整合责任。一是系统梳理、统筹构建得当整合后展业需要的公司治理结构及决策体系，以及各业务条线所涉的审批重要、风控体系及决策链条。二是统筹整合各项里面基本轨制，后续将冉冉结尾两家证券公司在业务模范以及经管时势方面的协同和斡旋。三是积极实时向主宰部门及场所政府禀报整合进展，争取各项资产、业务、机构及东谈主员整合责任的政策撑持。

针对职工致合问题，国联证券与民生证券筹划在保险工作关系阐述的基础上，通过多种状貌追究听取职工看法或诉求，加强两边业务和东谈主员的沟通和培训，加速两边职工交融。同期，尽快斡旋构建并完善整合后各业务线和子公司的探员与激发机制。以及制定公司发展计谋、共同构建企业文化，增强干部、职工对公司畴昔发展的信心，阐述职工队列。

与此同期，国联证券还细化这次配套募资的更具体投向——主要用于民生证券的资产经管业务和信息技艺发展。其中，民生证券筹划在资产经管业务参加约12-15亿元，包括优化网点布局，升级网点形象；提高投顾团队才智，进行体系化专科培训；拓展线上、线下业务渠谈，完善资产竖立服务体系。在信息技艺发展方面参加约11-13亿元，用于民生证券与国联证券业务系统对接及整合；新建、扩建绿色数据中心，加强灾备才智建造；数据中台的建造；利用结尾或器用的开采及升级。

证券公司并购提速

在政策撑持和素质下，年内证券行业并购重组当作光显加速。尤其是进入12月，除“国联+民生”外，此前正在鼓励的“国君+海通”“西部+国融”“国信+万和”以及“浙商+国王人”王人获取了实验性进展。

“年内证券业并购案例鼓励中8起，场所国资已成为并购重组的遑急力量。合并实控东谈主旗下的券商股权关系更明确、企业文化交融度较好、合并重组历程相对更为清爽，控股股东不错通过整合里面券商资源，造成集团化谋划，更好地服务国度计谋。”申万宏源非银首席分析师罗钻辉在分析上述并购名堂时指出。

在他看来，浙商证券与国王人证券的整合，可在业务层面灵验深远资产经管业务地舆隐敝广度及深度、弧线切入公募阛阓；国信证券与万和证券的并购，由于合并实控东谈主旗下整合相对较为顺畅，约略优化场所国资金融布局，温煦跨境资管业务方面的先发上风；西部证券与国融证券的合并，辩论到现款收购保险估值明确，收购后或将快速提高资产限制，资产经管业务、资管业务上风强化。

与此同期，自中国证监会9月24日发布“并购六条”以来，并购重组阛阓活力显赫提振。拒绝2024年11月30日，今年度审核类初次败露名堂共计65单，“并购六条”发布后的初次败露名堂就高达36单。通过强强纠合，开释协同效应，也将有助于券商快速提高中枢竞争力、中枢功能，抢握并购重组业务新机遇。

财通证券非银行业分析师许盈盈暗意，“并购6条”强调素质证券公司加大对财务照看人业务的参加，充分阐发走动撮联接用，积极促成并购重组走动。按期发布优秀并购重组案例，阐发示范引颈作用。强化证券公司分类评价“指示棒”作用，提高财务照看人业务的评价比重，细化评价模范。面前IPO、再融资收紧，券商投行业务显赫承压，并购业务有望成为券商投行业务新的发力点和增长点。并购业务具备光显的头部效应，瞻望并购业务机遇将显赫利好头部券商。

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校对：刘榕枝