11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值经管》。《指引》要求上市公司以提高公司质料为基础，莳植商量着力和盈利才能，并蛊卦内容情况照章合规期骗并购重组、股权激励、职工持股遐想、现款分成、投资者关系经管、信息显露、股份回购等格局，推动上市公司投资价值合理反应上市公司质料。

　　其中第九条提议，始终破净公司应当制定上市公司估值莳植遐想，并经董事会审议后显露。估值莳植遐想关连内容应当明确、具体、可实施，不得使用容易引起歧义好像误导投资者的表述。始终破净公司应当至少每年对估值莳植遐想的实施着力进行评估，评估后需要完善的，应经董事会审议后显露。市净率低于地点行业平均水平的始终破净公司应当就估值莳植遐想实施情况在年度功绩阐发会中进行专项阐发。

　　第八条提议，主要指数成份股主要指数成份股公司应当制定上市公司市值经管轨制，至少明确以下事项：（一）持重市值经管的具体部门或东说念主员；（二）董事及高等经管东说念主员职责；（三）对上市公司市值、市盈率、市净率好像其他适用方针及上述方针行业平均水平的具体监测预警机制安排；（四）上市公司出现股价短期连合好像大幅下降情形时的玩忽顺次。

　　据数据宝统计，连合12个月破净公司有200多家，其中属于中证A500指数、沪深300指数、科创50指数、科创100指数、创业板指、北证50指数成份股的连合破净公司有75家。

　　以下为全文

　　上市公司监管指引第10号——市值经管

　　第一条 为切实推动上市公司莳植投资价值，增强投资者申诉，左证《中华东说念主民共和国公司法》《中华东说念主民共和国证券法》《国务院对于加强监管辞谢风险推动老本商场高质料发展的几许主见》《上市公司信息显露经管方针》等规则，制定本指引。

　　第二条 本指引所称市值经管，是指上市公司以提高公司质料为基础，为莳植公司投资价值和鼓动申诉才能而实施的计谋经管步履。

　　上市公司应当牢固提拔申诉鼓动鉴定，经受顺次保护投资者尤其是中小投资者利益，敦厚守信、轨范运作、专注主业、得当商量，以新质分娩力的培育和期骗，推动商量水缓和发展质料莳植，并在此基础上作念好投资者关系经管，增强信息显露质料和透明度，必要时积极经受顺次提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反应上市公司质料。

　　上市公司质料是公司投资价值的基础和市值经管的紧迫捏手。上市公司应当立足莳植公司质料，照章依规期骗各样格局莳植上市公司投资价值。

　　第三条 上市公司应当聚焦主业，莳植商量着力和盈利才能，同期不错蛊卦本身情况，轮廓期骗下列格局促进上市公司投资价值合理反应上市公司质料：

　　（一）并购重组；

　　（二）股权激励、职工持股遐想；

　　（三）现款分成；

　　（四）投资者关系经管；

　　（五）信息显露；

　　（六）股份回购；

　　（七）其他正当合规的格局。

　　第四条 董事会应当怜爱上市公司质料的莳植，左证面前功绩和改日计谋权术就上市公司投资价值制定始终标的，在公司贬责、日常商量、并购重组及融资等要紧事项方案中充分辩论投资者利益和申诉，宝石得当商量，幸免盲目延长，胁制莳植上市公司投资价值。

　　董事会应当密切温雅商场对上市公司价值的反应，在商场进展显著偏离上市公司价值时，审慎分析研判可能的原因，积极经受顺次促进上市公司投资价值合理反应上市公司质料。

　　董事会在建造董事和高等经管东说念主员的薪酬体系时，薪酬水平应当与商场发展、个东说念主才能价值和功绩孝敬、上市公司可连续发展相匹配。荧惑董事会建造长效激励机制，充分期骗股权激励、职工持股遐想等用具，合理拟定授予价钱、激励对象限制、股票数目和功绩探员要求，强化经管层、职工与上市公司始终利益的一致性，激勉经管层、职工莳植上市公司价值的主动性和积极性。

　　荧惑董事会蛊卦上市公司的股权结构和业务商量需要，推动在公司规则好像其他里面文献中明确股份回购的机制安排。荧惑有要求的上市公司左证回购遐想安排，作念好前期资金权术和储备。荧惑上市公司将回购股份照章刊出。

　　荧惑董事会左证公司发展阶段和商量情况，制定并显露中始终分成权术，增多分成频次，优化分成节律，合理提高分成率，增强投资者获取感。

　　第五条 董事长应当积极督促实施莳植上市公司投资价值的董事会决议，推动莳植上市公司投资价值的关连里面轨制胁制完善，互助各方经受顺次促进上市公司投资价值合理反应上市公司质料。

　　董事、高等经管东说念主员应当积极参与莳植上市公司投资价值的各项使命，插足功绩阐发会、投资者调换会等各样投资者关系行动，增进投资者对上市公司的了解。董事、高等经管东说念主员不错照章依规制定并实施股份增持遐想，提振商场信心。

　　第六条 董事会通知应行为念好投资者关系经管和信息显露关连使命，与投资者建造流畅的调换机制，积极辘集、分析商场各方对上市公司投资价值的判断和对上市公司商量的预期，连续莳植信息显露透明度和精确度。

　　董事会通知应当加强舆情监测分析，密切温雅各样媒体报说念和商场神话，发现可能对投资者方案好像上市公司股票往复价钱产生较大影响的，应当实时向董事会申诉。上市公司应当左证内容情况实时发布明白公告等，同期可通过官方声明、召开新闻发布会等正当合规格局赐与恢复。

　　第七条 荧惑控股鼓动、内容戒指东说念主始终持有上市公司股份，保持上市公司戒指权的相对巩固。控股鼓动、内容戒指东说念主不错通过照章依规实施股份增持遐想、自愿延长股份锁依期、自愿拒绝减持遐想好像情愿不减持股份等格局，提振商场信心。

　　上市公司应当积极作念好与鼓动的调换，蛊卦鼓动始终投资。

　　第八条 主要指数成份股公司应当制定上市公司市值经管轨制，至少明确以下事项：

　　（一）持重市值经管的具体部门或东说念主员；

　　（二）董事及高等经管东说念主员职责；

　　（三）对上市公司市值、市盈率、市净率好像其他适用方针及上述方针行业平均水平的具体监测预警机制安排；

　　（四）上市公司出现股价短期连合好像大幅下降情形时的玩忽顺次。

　　主要指数成份股公司应当经董事会审议后显露市值经管轨制的制定情况，并就市值经管轨制实施情况在年度功绩阐发会中进行专项阐发。其他上市公司不错蛊卦本身内容情况，参简直施前两款规则。

　　第九条 始终破净公司应当制定上市公司估值莳植遐想，并经董事会审议后显露。估值莳植遐想关连内容应当明确、具体、可实施，不得使用容易引起歧义好像误导投资者的表述。始终破净公司应当至少每年对估值莳植遐想的实施着力进行评估，评估后需要完善的，应经董事会审议后显露。

　　市净率低于地点行业平均水平的始终破净公司应当就估值莳植遐想实施情况在年度功绩阐发会中进行专项阐发。

　　第十条 上市公司偏激控股鼓动、内容戒指东说念主、董事、高等经管东说念主员等应当切实提高合规鉴定，不得在市值经管中从事以下步履：

　　（一）操控上市公司信息显露，通过戒指信息显露节律、遴荐性显露信息、显露造作信息等格局，误导好像乱来投资者；

　　（二）通过内幕往复、显露内幕信息、掌握股价好像配合其他主体实施掌握步履等格局，牟取罪人利益，搅扰老本商场规律；

　　（三）对上市公司证券偏激滋生品种往复价钱等作出展望好像情愿；

　　（四）未通过回购专用账户实施股份回购，未通过相应实名账户实施股份增持，股份增持、回购违背信息显露或股票往复等法律讲明；

　　（五）径直或迤逦显露涉密姿色信息；

　　（六）其他违背法律、行政法则、中国证监会规则的步履。

　　第十一条 违背本指引第八条、第九条文矩，主要指数成份股公司未显露上市公司市值经管轨制制定情况，始终破净公司未显露上市公司估值莳植遐想的，中国证监会不错按照《证券法》第一百七十条第二款经受责令改正、监管言语、出具警示函的顺次。

　　第十二条 上市公司偏激控股鼓动、内容戒指东说念主、董事、高等经管东说念主员等违背本指引，同期违背其他法律、行政法则、中国证监会规则的，中国证监会左证关连步履的性质、情节轻重照章赐与处理。

　　第十三条 上市公司显露无控股鼓动、内容戒指东说念主的，持股比例杰出5%的第一大鼓动偏激一致行动东说念主参照第七条、第十条的计议规则实施。

　　第十四条 本指引下列用语的含义：

　　（一）主要指数成份股公司，是指：

　　中证A500指数成份股公司；

　　沪深300指数成份股公司；

　　上证科创板50成份指数、上证科创板100指数成份股公司；

　　创业板指数、创业板中盘200指数成份股公司；

　　北证50成份指数成份股公司；

　　证券往复所规则的其他公司。

　　（二）股价短期连合好像大幅下降情形，是指

　　连合20个往复日内上市公司股票收盘价钱跌幅累计达到20%；

　　上市公司股票收盘价钱低于最近一年股票最高收盘价钱的50%;

　　证券往复所规则的其他情形。

　　（三）始终破净公司，是指股票连合12个月每个往复日的收盘价均低于其最近一个管帐年度经审计的每股包摄于公司平淡股鼓动的净钞票的上市公司。

　　第十五条 本指引自觉布之日起实施。