开端：21世纪经济报说念

作 者丨李域

券业并购迎来新进展。

12月6日晚间，国信证券公告称，公司将以8.60元/股的价钱刊行6.04亿股，向深圳本钱、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成皆交子、海口金控购买其计较握有的万和证券96.08%的股份，交游价钱为51.92亿元。

这次交游完成后，国信证券总股本将由刻下的96.12亿股加多至102.16亿股，同期，本次交游不会导致上市公司罢休权变更，执行罢休东说念主仍然是深圳市国资委。

值得护理的是，国信证券2023年、2024年1-6月每股收益在本次交游完成后有所下落。数据上，2024年半年报归母净利润诡计在交游后出现下滑，交游前为31.39亿元，交游后为31.14亿元，变动率为-0.79%。

此前，有券商分析师示意，通过这次整合，预期将为国信证券带来一定进度的资产升值，但对业务增长的径直推动作用可能不会太权臣。也有市集东说念主士示意，连年来，万和证券的计议现象“跌宕转换”，整合对国信证券发展是否有本质风趣，是要打一个问号。

对此，国信证券示意，本次交游完成后，上市公司将充分推崇交游带来的协同作用，对万和证券进行资源整合，同期期骗万和证券注册地海南目田买卖港跨境金融办事试点的先发上风，凭借上市公司本人凸起的市集化智力及业务改动智力，进一步升迁公司详细盈利水平。

作价52亿元

国信证券收购万和证券相关交游细节走漏。

12月6日晚间，国信证券发布了一系列公告，其中的《国信证券股份有限公司刊行股份购买资产暨关联交游敷陈书（草案）》（下称简称《草案》）收敛走漏了这次收购的细节，如刊行股份数目、交游金额、对上市公司的影响等等。

《草案》表示，国信证券拟通过刊行A股股份的神气购买深圳市本钱运营集团有限公司、深圳市鲲鹏股权投资有限公司、深业集团有限公司、深圳市改动投资集团有限公司、深圳远致富海十号投资企业（有限结伙）、成皆交子金融控股集团有限公司、海口市金融控股集团有限公司计较握有的万和证券股份有限公司 96.08%股份。

凭证中联资产评估集团有限公司出具并经备案的资产评估敷陈，在评估基准日2024年6月30日，万和证券股东一起职权在基准日时点的市集价值为54.04亿元。基于上述评估成果，本次交游各方经协商一致，首肯将观点资产的交游价钱信服为51.92亿元。

具体来看，国信证券将按照8.60元/股的刊行价钱，向深圳本钱、鲲鹏投资等七家股东刊行股份数目计较6.04亿股。本次交游完成后，国信证券总股本将加多至102.16亿股。刊行后，万和证券股份被收购的股东，将成为国信证券的股东，7家被收购的股东承诺新增股份在刊行扫尾之日起12个月内不进行转让，但在适用法律礼貌许可前提下的转让不受此限。

净利润或将下滑

值得护理的是，国信证券2023年、2024年 1-6 月每股收益在本次交游完成后有所下落。

凭证证券业协会发布的《证券公司2022年计议事迹诡计排行成果》《证券公司2023年计议事迹诡计排行成果》，万和证券2022年、2023年营业收入排行分辨为第99位和第83位，行业排行靠后。

从具体的计议事迹来看，2022年、2023年、2024年上半年，万和证券的归母净利分辨为-2.79亿元、0.62亿元、-0.24亿元。本次交游完成后，国信证券2024年上半年的归母净利润将由31.39亿元下落至31.14亿元，变动率为-0.79%；基本每股收益由0.26元/股下落至0.24元/股，变动率为-7.69%。

国信证券示意，本次交游完成后，上市公司的资产总和、扫数者职权、营业收入皆将有所增长，上市公司的抗风险智力得到进一步升迁；天然上市公司的欠债范围也将有所加多，但本次交游完成后上市公司的资产欠债率有所裁减，上市公司的欠债范围、偿债智力仍处于安全范围内。

对万和证券进行资源整合

关于市集护理的并购后能否结束1+1>2的问题，国信证券指出，本次交游完成后，上市公司将充分推崇交游带来的协同作用，对万和证券进行资源整合，同期期骗万和证券注册地海南目田买卖港跨境金融办事试点的先发上风，凭借上市公司本人凸起的市集化智力及业务改动智力，进一步升迁公司详细盈利水平，具体包括如下方面：

其一，万和证券行动深圳国资委旗下券商，依托深圳国资国企资源上风，握续为深圳市属国有企业提供类型各种的金融办事，蓄积了一批高质料、高评级的客户群体。国信证券同属深圳国资体系券商，永久扎根、成长和办事于深圳，整合万和证券成心于酿成两边业务发展的协力。本次交游完成后，上市公司将凭借本人在处治智力、市集声誉度、详细化业务智力等方面的上风，统筹两边客户资源，挖掘更多业务契机，创造更大的价值。

其二，万和证券行动注册于海南的证券公司，高度嗜好海南目田买卖港跨境金融办事试点的商量责任，加速鼓吹跨境资产处治等国外业务和改动业务。本次交游完成后，万和证券成为上市公司的控股子公司，上市公司将充分期骗跨境金融办事试点先行先发的上风，提前抢点布局，力求在国外业务及改动业务方面结束冲破，创造新的盈利增长点。

其三，万和证券共有分支机构50家，网点布局以珠三角为中枢区域、以长三角为重心区域放射寰球，客户基础优良，业务渠说念平素。本次交游完成后，上市公司将加速对万和证券营业网点和渠说念资源的整合，通过优化网点区域布局、加速传统经纪业务向钞票处治业务的转型等妙技次序创造增量价值。

据悉，本次交游有诡计在赢得相关附近部门的备案、批准、审核通过或首肯注册前，不得践诺。本次交游能否赢得上述备案、批准、审核通过或首肯注册，以及最终赢得备案、批准、审核通过或首肯注册的时辰均存在不信服性。