（原标题：“特朗普往复”气数已尽？营救削减2万亿好意思元联邦支拨或激励好意思债收益率下降）

智通财经APP获悉，上周末，好意思国前总统特朗普的一位攻击盟友激励了平凡热心，他暗示如若特朗普再度在野，好意思国联邦支拨可能削减2万亿好意思元。

尽管一些东说念主对如斯大幅削减开支的可行性暗示怀疑，一位宏不雅策略师警告称，这种削减开支的绽放魄力可能会影响市聚积的热点“特朗普往复”，即对好意思国国债的看空押注。

澳大利亚投资银行麦格理的行家策略师Thierry Wizman在周三给客户的一份备忘录中写说念：“为什么今天(好意思国国债)收益率更低?政事博彩市集赫然莫得镌汰特朗普赢得大选的概率，但有报说念称特朗普可能会营救大幅削减财政支拨。如若这一举措成真，‘特朗普往复’的场地可能会发生逆转，国债收益率也可能下降。”

他补充暗示：“约略当今是战术性赚钱了结或粉饰好意思国国债空头头寸的时机。诚然，如若特朗普确实赢得大选，接下来他会任命谁投入内阁将对市集影响紧要。”

特斯拉CEO马斯克初次建议了这种大幅削减开支的可能性，他在纽约麦迪逊广场花圃的一场特朗普聚会上暗示了这一思法。据媒体报说念，特朗普的其他盟友似乎也初始营救这一筹画。

举例，外媒报说念称，亿万财主投资者保尔森成心在特朗普再度在野时出任财政部长。如若保尔森赢得任命并通过阐明，他将与马斯克全部鼓吹大幅削减支拨。

然则，要已矣马斯克建议的2万亿好意思元削减主张，可能需要削减社保或医疗保障等受迎接的福利技俩，而在畴前，特朗普曾快活不会触碰这些技俩。正如Wizman所指出的，这么的大幅削减将超出2024财年任何单个支拨类别的总数。

自好意思联储在9月进行大幅降息以来，好意思国国债收益率大幅下滑。好多经济学家和市集分析东说念主士觉得，苍劲的经济数据压低了好意思联储大幅降息的预期，进而鼓吹收益率快速上涨。

此前，对好意思国经济可能行将堕入阑珊的担忧曾在夏令鼓吹归还券市集的大幅反弹，但跟着收益率再次走高，投资界的据说东说念主物斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)和保罗·齐铎·琼斯(Paul Tudor Jones)暗示，他们押注好意思国政府债务，因为他们觉得通胀可能很快会加快。

债券收益率与价钱呈反向相关，价钱下落时收益率上涨，反之也是。

现时，特朗普在多项博彩市聚积的胜选概率上涨，鼓吹归还券收益率的上扬，并生长了其他热点“特朗普往复”，举例特朗普媒体科技集团(DJT.US)的股价反弹。该公司是特朗普酬酢平台“Truth Social”的母公司。

一些东说念主指出，特朗普偏合手敌手、副总统哈里斯似乎对适度好意思国赤字支拨不太介意，这一魄力也鼓吹了收益率的上涨。2024年，好意思国财政赤字达到1.8万亿好意思元，为历史第三高，仅次于疫情时辰的峰值。利息支付初次冲破1万亿好意思元。

经济学家Neil Dutta尝试量化收益率飙升的要素。他援用彭博珍藏的模子暗示，这一变动主要受货币战术和经济预期变化的鼓吹，但特朗普的选举几率似乎也有一定影响。

还有东说念主指出，原油价钱与好意思国国债收益率的相关发生变化，这标明选举问题对债券往复员的影响正在加大。一些经济学家暗示，如若膨大，特朗普的减税战术对国度债务的影响可能比副总统哈里斯建议的战术更大。

10年期好意思国国债收益率在周三发布一系列积极经济数据后少顷上涨，这些数据包括超出预期的私东说念主持事增长数据，但收益率随后有所回落。凭证FactSet的数据，10年期好意思国国债收益率当六合降5个基点至4.221%。

为止现时，iShares 20年期以上好意思国国债ETF自2024岁首以来下落卓著6%，当赶赴还价钱约为每股92.64好意思元。自9月16日好意思联储晓示降息50个基点以来，10年期国债收益率已上涨卓著60个基点。