近期，硅料巨头大全动力(688303.SH)因处罚层东谈主事变动平素激发存眷。10月以来，大全动力2名副总司理胡平、曹伟先后辞职，中枢处罚团队的王西玉也履历职务退换。

证券之星防备到，2023年以来，大全动力的中枢时间东谈主员接踵出走，算上胡平辞职，公司上市时的5名中枢时间东谈主员当今仅剩2东谈主。天然当今大全动力将中枢时间东谈主员的队列扩张到6东谈主，但其举座研发团队却权贵缩水，本年上半年的研发东谈主员同比减少了超三成。

在东谈主事悠扬之际，深陷行业周期的大全动力还面对事迹增长的压力。跟着硅料价钱跌跌不断，大全动力Q2运行出现现款本钱与单元售价倒挂的情形，流畅两个季度出现亏本，导致本年前三季度同比由盈转亏。

高管东谈主事变动平素

10月以来，大全动力的高层履历了一系列东谈主事变动。

10月30日晚间，大全动力发布公告称，公司副总司理曹伟因个东谈主原因辞职。辞任后，曹伟将不再担任公司任何职务。就在曹伟辞职前一天，大全动力公告称，因责任岗亭退换，王西玉辞去公司董事、总司理及成心委员会委员职务。辞职后，王西玉仍在公司担任其他岗亭职务，仍属于公司中枢时间东谈主员。同期，大全动力聘请朱文刚为公司总司理。

10月15日，大全动力副总司理、中枢时间东谈主员胡平也因个东谈主原因辞职。辞任后，胡平不再担任公司任何职务。同期，大全动力新增潘和平、莫可璋为公司中枢时间东谈主员。

证券之星防备到，曹伟、王西玉及胡平均是大全动力的元老级东谈主物。前年底，大全动力东谈主士向媒体暗示，大全动力从设立于今(2023年)已运行13年，高管团队基本莫得发生变化。但2023年运行，大全动力却东谈主事变动常常。仅2023年辞职的处罚层就包括董事张龙根、董事兼总司理周强民、时间部司理赵云松、财务总监兼副总司理冯杰、副总司理谭忠芳。

其中，谭忠芳、赵云松以及近期辞职的胡平、职务变动的王西玉均属于大全动力的中枢时间东谈主员。关于胡平的辞职，大全动力暗示，其致密的责任已完成布置，公司的坐褥野心、时间研发等责任均有序激动。胡平的辞职不会对公司握续野心才智、研发实力、中枢竞争力产生首要不利影响。

据悉，2019年纪首，大全动力共有2名中枢时间东谈主员，划分为曹伟、胡平。2020年6月28日，大全动力认定王西玉、胡平、谭忠芳、罗佳林、赵云松为公司中枢时间东谈主员。前述东谈主员均于2019年1月1日前已长久于大全动力任职，在公司研发、时间等边界担任遑急职务或在公司研发责任中起到遑急作用。曹伟因主要承担公司处罚职责故不再认定为中枢时间东谈主员。

证券之星防备到，上市初公开浮现的5名中枢时间东谈主员当今仅剩2名。关于中枢时间东谈主员接连辞职的原因，大全动力并未作过多浮现，当今上述东谈主员的行止也尚不辉煌。胡平辞职后，中枢时间东谈主员变更为王西玉、罗佳林、田先瑞、马晓亮、潘和平、莫可璋，东谈主数由此前的5名增多至6名。

天然对中枢时间东谈主员团队作念了补充，但大全动力举座研发东谈主员的限制却在缩水。法例本年上半年，大全动力的研发东谈主员限制为607东谈主，较前年同期的929东谈主减少了34.66%，东谈主员占比从近20%“腰斩”至10.02%。

耐东谈主寻味的是，大全动力为何会出现研发东谈主员的巨额流失？该表象又是否会对公司后续的时间改进产生影响？证券之星将握续存眷。

流畅两季出现亏本

中枢时间东谈主员出走之际，大全动力还堕入了亏本的逆境。

凭证浮现的三季报，本年前三季度，大全动力终了交易收入60.05亿元，同比下降53.37%；对应归母净利润亏本10.99亿元，同比下滑121.49%。就营收净利下滑的原因，大全动力称，主淌若受供需不匹配影响，多晶硅价钱握续下降所致。前年同期，大全动力归母净利润尚且盈利51.15亿元。

凭证硅业分会发布的最新成交价钱，上周N型料成交均价为4.17万元/吨，复投料成交均价3.64万元/吨，单晶精细料成交均价3.45万元/吨。与岁首比较，上述硅料价钱降幅划分在38%、40%、41%。

大全动力暗示，2024年第三季度，硅料行业新增产能开释节律权贵放缓，广博企业保管低开工率的检会气象以搪塞市集变化。尽管如斯，硅料市集供大于求的局面还是未获取根人性改善，行业举座握续面对全面亏本的严峻挑战，硅料价钱仍处于L型磨底阶段。

就产销端而言，不丢脸出大全动力第三季度减产的力度。前三季度，大全动力的产量为17.08万吨，同比增长24.86%。其中Q3产量为4.36万吨，环比Q2减少超三成，Q1及Q2的产量约为6.23万吨、6.5万吨。大全动力预测第四季度多晶硅产量在3.1万吨至3.4万吨，本年全年预期产量为20万吨至21万吨。

同期，其销量呈现逐季下降的趋势。Q1至Q3的销量划分为5.4万吨、4.31万吨、4.21万吨，前三季度总销量同比下滑0.66%至13.92万吨。

伴跟着硅价着落，大全动力硅料单元售价在Q2击穿本钱线，并在Q3进一步加重。数据败露，其Q2及Q3的单元现款本钱划分为40.16元/公斤、38.93元/公斤，同期单元销售价钱划分为37.09元/公斤、33.62元/公斤。

产物价钱与本钱倒挂，大全动力已流畅两个季度出现亏本。其Q2终了营收16.02亿元，同比下滑64.14%；对应归母净利润亏本10.01亿元，同比下滑166.05%。Q3则终了营收14.21亿元，同比下降60.01%；对应归母净利润亏本4.29亿元，同比下降162.27%，亏本限制环比Q2有所收窄。

响应盈利野心的毛利率也大幅下滑，从2023年末的40.35%着落至三季度末的4.18%，其中Q2的毛利率一度跌至-23.57%，累赘了产物举座盈利才智。

据了解，硅料价钱本年以来扫数下行的主要原因是供需干系的失衡。上游硅料本预先期扩产的产能集聚开释，然则卑鄙需求增长的速率却未能同步跟上，导致硅料库存增多，价钱承压。凭证行业机构InfoLink存眷到的硅料库存情况，法例10月末，供应端现货库存限制仍在增多，环比增多幅度比较彰着，累库压力迟缓达到年内岑岭。

大全动力方面，法例本年三季度末，其存货同比增长55.93%至15.52亿元。激增的存货也带来了巨额钞票减值的苦恼。仅在第三季度，大全动力因存货跌价拟计提的钞票减值损失就达到了5.82亿元。(本文首发证券之星，作家|陆雯燕)